Анализ торговой недели 18 – 22 июля по паре GBP/USD. Отчет COT. Фунт стерлингов продолжает во всем подражать евро.

Долгосрочная перспектива.

Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели выросла на 140 пунктов. Мы даже не знаем, стоит ли отдельно рассматривать движения пары фунт/доллар, когда они полностью идентичны движениям пары евро/доллар? Это, конечно, шутка, но фунт действительно практически идентично торгуется с евровалютой, хотя макроэкономический и фундаментальный фоны на этой неделе были разными. Фунт также начал рост в самом начале недели, хотя чем он был спровоцирован – непонятно. Макроэкономических отчетов в Великобритании было много, но далеко не все из них можно было считать важными и значимыми. К примеру, в понедельник вышли данные по безработице и заработным платам, которые не показали каких-либо серьезных отклонений от прогнозов. В среду вышел отчет по инфляции, которая в очередной раз выросла, до 9,4% г/г. В пятницу – данные по деловой активности, которые были не столь провальными, как в ЕС или США. Помимо этого, на этой неделе прошло еще несколько туров выборов нового Премьер-министра Великобритании, по итогам которых осталось только два претендента на вакантное место. Это Риши Сунак и Лиз Трасс, как мы и предполагали. Уже в ближайшее время должен начаться финальный тур голосования, в котором примут участие все 160 тысяч членов Консервативной партии. Де-факто мы можем узнать имя нового лидера консерваторов уже на следующей неделе. Но какое это имеет значение для британской валюты, если она продолжает во всем подражать евро? «Техника» та же самая. Фунт скорректировался к критической линии и не сумел ее преодолеть. До тех пор, пока цена располагается ниже этой линии, сохраняется нисходящий настрой и фунт может в любой момент возобновить свое обесценивание против доллара США. На следующей неделе состоится заседание ФРС, на котором ставка может быть повышена сразу на 1,00%. При этом варианте рост доллара практически неизбежен.

Анализ COT.

Последний отчет COT по британскому фунту опять показал несущественные изменения. За неделю группа «Non-commercial» закрыла 1,9 тысячи контрактов BUY и 3,7 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров увеличилась на 1,8 тысячи. Но какое это имеет значение, если настроение крупных игроков все равно остается «ярко выраженным медвежьим», что отлично видно по второму индикатору на иллюстрации выше? А фунт, несмотря ни на что, все равно не может показать даже ощутимую восходящую коррекцию? Нетто-позиция падала в течение 3 месяцев, сейчас уже несколько месяцев медленно растет, но какая разница, если британская валюта все равно продолжает обесцениваться против доллара США? Мы уже говорили, что отчеты COT никак не учитывают спрос на доллар, который, вероятно, остается сейчас очень высоким. Следовательно, даже для укрепления британской валюты требуется, чтобы спрос на нее рос быстрее и сильнее, чем спрос на доллар. У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 89 тысяч контрактов на продажу и всего лишь 32 тысячи контрактов на покупку. Нетто-позиции придется еще долгое время показывать рост, чтобы эти цифры хотя бы уровнялись. Ни макроэкономическая статистика, ни фундаментальные события не оказывают поддержки валюте Великобритании. Рассчитывать по-прежнему можно только на коррекционный рост, но мы считаем, что в среднесрочной перспективе падение фунта продолжится.

Анализ фундаментальных событий.

Что касается США, то важных событий на этой неделе практически не было. Лишь в пятницу были опубликованы индексы деловой активности, которые показали резкое снижение в области услуг. Показатель ушел ниже уровня 50,0, что является негативным, и выпускает наружу назревающие проблемы в американской экономике. Тем не менее, доллар США, который падал большую часть недели, все равно остается очень высоко в сравнении с евро или фунтом. Уже на следующей неделе будут оглашены итоги заседания ФРС, и мы вполне вправе ожидать нового укрепления американского доллара с самого начала недели. Что касается британского фунта, то, скорее всего, он продолжит во всем следовать за евровалютой. Нам сложно сказать, почему так происходит, но тот факт, что обе пары торгуются практически идентично, может очень помочь трейдерам. К примеру, на младших ТФ по евро есть канал, а по фунту нет, но преодоление канала по евро практически гарантирует движение в том же направлении и фунта.

Торговый план на неделю 25 – 29 июля:

1) Пара фунт/доллар в целом сохраняет долгосрочный нисходящий тренд. Таким образом, покупки сейчас по-прежнему не актуальны, а рассматривать их можно будет не ранее закрепления цены выше облака Ишимоку. Теоретические шансы на рост пара сохраняет, но текущий фундаментальный фон таков, что очень сложно ожидать сильного роста фунта. В любом случае ранее закрепления выше критической линии мы даже не рассматриваем дальнейший рост британской валюты.

2) Фунт стерлингов продолжает находиться в опасной близости от своих 2-летних минимумов. Ни одного технического основания ожидать сейчас восходящее движение нет. Отскок цены от критической линии может спровоцировать новый виток падения фунта, поэтому в данное время остаются актуальными продажи с целью 1,1410(100,0% по Фибоначчи).

Пояснения к иллюстрациям:

Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.

Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).

Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.

Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».