Загадка для фунта: Сколько раз Банк Англии должен поднять ставку, чтобы к сентябрю она достигла 1%

Банк Англии все-таки преподнес рынкам сюрприз в виде увеличения ставки. Инвесторы и экономисты на всякий случай допускали такую возможность, оценивая ее в 40%, но никто не ожидал столь резкого перехода в режим ужесточения.

На ноябрьском заседании члены комитета удивили своим голубиным настроем и ничто не предвещало такого разворота, тем более на горизонте появился Омикрон. Из-за распространения нового штамма ЦБ не станет повышать ставку, были уверены рыночные игроки. Но нет, регулятор и в декабре решил удивить рынки, повысив ставку. Возможно давление на руководящий состав регулятора повлиял внезапный агрессивный рост британской инфляции в ноябре.

Комитет состоит из девяти голосующих. Решение об увеличении банковской ставки до 0,25% с 0,1% было принято почти единогласно, только один член (Сильвана Тенрейро) высказал свое несогласие.

Омикрон не повлиял на решение поднять ставки, зато вынудил скорректировать прогноз по экономическому росту в декабре и первом квартале 2022 года.

Комитет единогласно проголосовал за то, чтобы не менять целевую программу по покупке гособлигаций на уровне 875 млрд фунтов стерлингов ($1,16 трлн). Также было сообщено о покупке регулятором корпоративных бумаг на 20 млрд фунтов стерлингов.

Фунт отреагировал резким ростом, пара GBP/USD в моменте поднималась на 0,8% до 1,3366. Доходность 10-летних облигаций подскочила на 6 б.п. до 0,80%.

«Некоторое умеренное ужесточение денежно-кредитной политики в течение прогнозируемого периода, вероятно, будет необходимо для устойчивого достижения целевого уровня инфляции в 2%», – комментируют финансисты.

Инвесторы восприняли это в качестве сигнала. Денежные рынки, судя по всему, готовы закладываться на следующее ужесточение политики, которое может произойти в феврале. Банк может дополнительно повысить ставку на 25 б.п. К сентябрю 2022 года она может уже достичь 1% к сентябрю, сообщает Reuters.

При таком варианте сценария у фунта большое будущее, покупатели начнут толкать его вверх на ожиданиях очередного монетарного ужесточения. Так совпало, что и у доллара сейчас образовалась пауза в росте. Другим, после заседания ФРС, большим событийным риском для бакса является календарный переход к Новому году. На перспективный рост доллара следует рассчитывать ближе к весне, а сейчас наиболее вероятна техническая коррекция.

Важным является то, что пара GBP/USD пробила уровень сопротивления медвежьего канала – 1,3265 и зафиксировалась выше. Это говорит об активизации бычьего сценария. В моменте было взято сопротивление 1,3350, но удержать его пока не удалось. В четверг реакция была больше эмоциональная, в ближайшие дни рыночные игроки проанализируют действия банка и картина по фунту станет более понятной. Следующим сопротивлением после 1,3350 выступает 1,3415. Поддержка расположена на 1,3195, 1,3130, 1,3080.

Между тем подумать трейдерам фунта есть над чем, Британия сообщает о новом большом приросте заболеваний штаммом Омикрон. Суточный прирост составил 78,61 тыс., тогда как днем ранее было выявлено 59,6 тыс. заболевших. Показатель стал самым высоким с начала пандемии.

Скорость распространения продолжает волновать британские власти, на этом фоне активно растут спекуляции по поводу локдаунов. Вряд ли такое положение дел понравится покупателям фунта. Впрочем, гораздо важнее на данный момент статистика по тяжести заболевания, чем общий прирост.

Однако Банк Англии дал понять, что Великобритания и мировая экономика находятся в «существенно иной» ситуации, чем в начале пандемии. Много вопросов и беспокойства сейчас вызывает инфляция.

Регулятор в большей степени сосредоточен на «рисках роста» вокруг тенденций в оплате труда. В ЦБ также акцентировали внимание на отсутствии каких-либо признаков скачка безработицы после 30 сентября, когда закончилась правительственная программа для поддержки занятости. Ожидается, что безработица до конца года снизится до 4%, а это ощутимо ниже прогноза в 4,5%, сделанного только в прошлом месяце.