Доллар взлетел после индекса ISM. В фокусе NFP. Евро и фунт предвкушают мрачное завершение недели

На рынках усиливается настрой относительно очередного повышения ставки ФРС на 75 базисных пунктов в этом месяце, несмотря на неожиданно мягкий отчет ADP по занятости в частном секторе за август, опубликованный в четверг. Кроме того, трейдеры теперь закладываются на 80%-ную вероятность аналогичного повышения от ЕЦБ на следующей неделе.

Доходность 10-летних облигаций США превысила 3,2% впервые с июня, также выросла доходность облигаций еврозоны и Великобритании.

Впрочем, евро и фунт продолжают находиться на линии огня. Сегодня после оптимистичных публикаций США, индекс доллара в моменте подлетал к отметке 110,00.

Число первичных заявок на пособие по безработице за неделю снизилось на 232 000, что оказалось лучше ожиданий рынка в 248 000. Неделей ранее аналогичный показатель составлял 237 000.

Рынок труда остается крепким. Пятничный отчет о занятости снова несет в себе риски для акций. Если он будет хорошим, перспективы дальнейшего ужесточения монетарной политики станут еще более ясными.

Ожидается, что безработица в США осталась на уровне июля в 3,5%, а число занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики увеличилось на 300 000.

Индекс деловой активности в производственном секторе США также оказался лучше прогноза. Как и в июле показатель составил 52,8 пункта, тогда как рынки ждали его снижения до 52.

Это минимальный уровень за последние два года, тем не менее он находится выше 50, что говорит об усилении деловой активности.

В четверг также стало известно, что согласно модели ФРБ Атланты, в третьем квартале ожидается рост экономики США на 2,6% в годовом выражении по сравнению с 1,6% в предыдущей оценке.

Экономисты ING считают, что индекс доллара, возобновивший ралли выше 109,00, достигнет уровня 110,00 в ближайшие дни.

Два дня подряд данные подкрепляют тезис ФРС о том, что США хоть и находятся в состоянии технической рецессии, о чем свидетельствует ВВП, но экономика по-прежнему сильна. Таким образом, сегодняшние данные могут стать прелюдией к солидному отчету по занятости в несельскохозяйственном секторе США в пятницу.

«Производственный сектор США продолжает развиваться теми же темпами, что и в предыдущие два месяца. Новые заказы вернулись к уровню роста. В августе компании продолжали нанимать сотрудников высокими темпами, и было мало признаков увольнений», – комментируют обстановку в ISM.

Нежелание трейдеров рисковать заставляет акции падать. Курс EUR/USD в четверг прорвался ниже паритета, продолжая нести потери после достижения в среду недельного максимума на уровне 1,0079. Евро внутри дня терял более 1%, доходя до отметки 0,9910. Это минимальная отметки за последние несколько дней.

Между тем твердая поддержка пары EUR/USD располагается на отметке 0,9900. Ожидается, что пара сохранит этот уровень, по крайней мере, до ключевой публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США в пятницу.

Прорыв недельного максимума 1,0090, вероятно, приведет к дальнейшему росту до 1,0202. В долгосрочной перспективе медвежий взгляд на пару будет преобладать пока она торгуется ниже значения 1,0800.

Впрочем, не стоит забывать про тот факт, что глава ЕК Урсула фон дер Ляйен заявила на саммите в Словении на этой неделе. Она объявила, что Брюссель будет стремиться реформировать рынок электроэнергии в первые месяцы следующего года.

Непонятно какую форму может принять вмешательство ЕС на энергетическом рынке, но когда политики говорят о намерении изменить правила, стоит подумать о том, что правила могут вот-вот измениться. Это идет в копилку евро, хотя и не сиюминутно.

Евро все еще могут поддержать предложения, что ЕЦБ пойдет по стопам ФРС и поднимет ставку на 75 базисных пунктов на следующей неделе.

Как отмечают аналитики, восстановлению евро, вероятно, будут способствовать новые длинные позиции и закрытие коротких позиций перед заседанием ЕЦБ, поскольку европейские чиновники по какой-то причине внезапно поверили в инфляционные риски.

«Мы бы не стали сокращать позиции в евро по крайней мере до 8 сентября. Соотношение риска и вознаграждения кажется плохим», – комментируют стратеги.

Крайне неблагополучно после евро и японской иены выглядит британский фунт. Отметим, что нацвалюта Японии в четверг рухнула ниже отметки 140,00 по отношению к доллару впервые с 1998 года.

Что касается фунта, то он упал до самого низкого уровня по отношению к доллару с момента начала пандемии – после худшего месяца сразу после референдума по Brexit в 2016 году. В Англии опасаются, что зимний спад цен на энергоносители усугубит как инфляционные ожидания, так и опасения глубокой рецессии. ЦБ страны может отстать от коллег в ужесточении политики, чтобы найти золотую середину, даже несмотря на то, что он активно продает государственные облигации из своего портфеля.

Котировка GBP/USD опустилась к отметке 1,1500 и продолжает оставаться под сильным понижательным давлением.

«На фоне мрачного внутреннего контекста, определяемого ростом цен на энергоносители и кризисом стоимости жизни, который сказывается на активности и экономических перспективах, большая волатильность фондового рынка может означать только большее давление на британский фунт в широком смысле», – пишут аналитики Scotiabank.

По их мнению сейчас нет веских оснований ожидать значительного улучшения перспектив фунта. Практически никакой явной поддержки перед минимумом 2020 года на уровне 1,1415.