Доллар: краткие итоги и ближайшие перспективы

Доллар укрепился после получения во вторник неожиданной поддержки от публикации американских индексов CPI. Как следует из представленных данных, в феврале индекс потребительских цен вырос на +0,4% (на +3,2% в годовом выражении), что превзошло прогнозы +0,3% и +3,1% (в годовом выражении). Базовый CPI также ускорился до +0,4% против ожиданий о замедлении до +0,3%, хотя и снизился с +3,9% до +3,8% (при прогнозе в +3,7%) в годовом выражении.

Данные зафиксировали ускорение инфляции, что дает руководителям ФРС возможность еще пока подождать со смягчением монетарной политики.

«Если экономика США продолжает оставаться здоровой, зачем ФРС снижать ставки?», - и вовсе заявил в минувший четверг член руководства ФРС и глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари. По его мнению, рынки завышают свои ожидания по снижению ставок, что подчеркивает несоответствие между текущей экономической ситуацией в США и более широкими ожиданиями инвесторов по ставкам.

*) см. также торговые индикаторы Instaforex по USDX

На текущий момент большинство участников рынка по-прежнему надеются на то, что ФРС приступит к смягчению политики уже в июне и на 3 понижения процентной ставки в этом году.

Если же инфляция в США и впрямь возобновила рост, как указывает вчерашняя публикация американских CPI, то вероятность скорого начала цикла смягчения монетарной политики ФРС неуклонно будет уменьшаться. Кстати, ранее руководители ФРС неоднократно предупреждали, что начинать снижать процентные ставки не будет иметь смысла до тех пор, пока процесс замедления инфляции в направлении целевого уровня 2,0% «не будет линейным».

На этой неделе, а именно в четверг, участники рынка получат новую пищу для размышлений относительно того, стоит ли наращивать короткие позиции по доллару: (в 12:30 GMT) Бюро трудовой статистики Министерства труда США опубликует свежие данные по динамике производственной инфляции.

Опережающий индикатор Producer Price Index (PPI) – это один из ведущих показателей инфляции в США, оценивающий среднее изменение оптовых цен производителей. Более высокие затраты на производство повышают отпускные оптовые цены, что в конечном счете передается потребителю, повышая инфляцию. В нормальных экономических условиях высокий результат укрепляет доллар.

Последние данные свидетельствовали о некотором ослаблении инфляционного давления, в том числе на ФРС при принятии ею очередного решения по ужесточению монетарной политики. Если данные окажутся лучше прогноза (выше прогнозных значений), доллар, вероятно, укрепится. И, наоборот, данные ниже прогноза и предыдущих значений окажут негативное влияние на доллар.

Прогноз на февраль: +0,3% (+1,1% в годовом выражении).

В то же время для возобновления бычьего тренда индексу доллара (CFD #USDX в терминале МТ4) необходимо прорваться в зону выше ключевого среднесрочного уровня сопротивления 103.70 (200-периодная скользящая средняя на дневном графике), отделяющего среднесрочный бычий рынок от медвежьего. Самым первым сигналом здесь может выступить прорыв локального сопротивления на отметках 103.00, 103.15.

Пока же ниже уровней сопротивления 103.70, 104.00 преобладает нисходящая динамика #USDX, что делает предпочтительными короткие позиции. Пробой вчерашнего минимума 102.70 может стать первым сигналом для наращивания коротких позиций, а пробой минимума прошлой недели 102.33 – подтверждающим. Цели снижения – ключевые уровни поддержки 102.00, 100.75, 100.00.

Уровни поддержки: 102.70, 12.30, 102.00, 101.90, 101.00, 100.75, 100.00

Уровни сопротивления: 103.00, 103.15, 103.50, 103.70, 104.00, 104.25, 104.59, 104.90, 105.00, 106.00, 106.80, 107.00, 107.30