Доллару выбили почву из под ног

Доллар нестабилен, что требует внимания трейдеров и инвесторов при анализе стратегий на валютном рынке. Возможен разворот.

По индексу доллара идет умеренное падение после последних данных о росте розничных продаж, что указывает на замедление его предыдущего устойчивого роста. Курс теперь торгуется ниже уровня 105,30. Это движение сопровождается формированием значительных уровней поддержки и сопротивления, что может сигнализировать о потенциальной неопределенности в ближайшем будущем.

В то же время европейские рынки демонстрируют признаки частичного восстановления после потерь, понесенных на прошлой неделе. Особенно это касается французского рынка, где наблюдается снижение спредов по суверенным облигациям.

Это уменьшение спредов свидетельствует о возрастающем инвесторском доверии и стабилизации в регионе после недавних экономических потрясений.

Ситуация по США

Свежие данные по экономике США в мае показывают сложную картину. С одной стороны, рост розничных продаж составил всего 0,1%, что оказалось ниже прогнозируемого уровня в 0,3% и следует за снижением на 0,2% в предыдущем месяце.

Это указывает на реальное снижение потребительского спроса, так как общий объем продаж вырос всего на 2,5% год к году, что ниже уровня инфляции за аналогичный период (3,3%).

Тем не менее рост заработных плат на 4,0% год к году и уверенное увеличение уровня занятости не способствовали ожидаемому увеличению потребления, что, вероятно, связано с увеличенными расходами на обслуживание долгов и исторически низкой долей сбережений среди населения.

Значит создаются предпосылки для сдвига потребителей в сторону более осторожного подхода к расходам.

Однако на фоне этих данных стоит отметить впечатляющий рост промышленного производства, который увеличился на 0,9% в мае, значительно превысив ожидания.

Индекс промышленного производства достиг максимума с октября 2022 года и находится всего на 0,8% ниже исторического пика 2018 года. Скачок поддерживает экономику и смягчает возможные пессимистичные оценки, связанные с рецессией.

Таким образом, несмотря на некоторые тревожные знаки в потребительском секторе, значительный прирост в промышленности поддерживает стабильность экономической ситуации в США.

DXY. Техническая картина

Индекс доллара во вторник показывает отток инвестиций из так называемых безопасных убежищ. Это связано с уменьшением политической неопределенности в Европе после недавних выборов, что способствует снижению ставок и уменьшению спредов по суверенным облигациям в Еврозоне. В результате доллару приходится искать новые источники поддержки на финансовых рынках.

Важную роль в определении дальнейшей динамики DXY сыграют выступления представителей ФРС. Их комментарии, особенно в контексте потенциальной ястребиной позиции, могут оказать заметное влияние на индекс в контексте текущих и будущих показателей инфляции.

На данный момент индекс торгуется вблизи уровня 105,3. Ближайший уровень сопротивления находится на отметке 105,88, который представлял собой критическую точку в начале мая и может вновь стать ключевым в текущих торгах. Самый значительный барьер устанавливается на уровне 106,51, годовом максимуме с апреля текущего года.

Система скользящих средних (SMA) предоставляет надежную поддержку для индекса. 55-дневная SMA на уровне 105,11 помогает удерживать уровень 105,00.

Дополнительную поддержку обеспечивают 100-дневная и 200-дневная SMA, находящиеся на уровнях 104,57 и 104,47 соответственно, формируя двойной буфер для минимизации потенциального падения.

В случае их пробоя следующим значимым уровнем поддержки станет отметка 104,00.

Евро и политика

По мнению аналитиков MUFG Bank Ltd., политические результаты выборов во Франции оказывают значительное влияние на курс евро. В стратегической записке банка отмечается, что лучший сценарий для евро – это неудача партии RN в достижении статуса крупнейшей партии страны, что могло бы спровоцировать значительное ралли евро.

В таком случае ожидается, что пара EUR/USD возможно достигнет верхней границы текущего торгового диапазона 1,0500 – 1,1000.

Однако наиболее вероятным исходом (55%) является сценарий неразберихи. В этом случае RN становится крупнейшей партией, но не сможет сформировать большинство в парламенте, даже при поддержке других политических сил.

Такая политическая блокировка сделает сложным принятие законодательства, что потенциально оставит евро ближе к нижней границе указанного диапазона.

По мнению стратегов TDS, текущая политическая обстановка во Франции создает значительные риски для евро. Быстро меняющиеся данные опросов и двухэтапный процесс голосования усиливают эти риски, поскольку результаты первого тура могут кардинально отличаться от итогов второго тура.

Сценарий, при котором парламент Франции не сможет эффективно функционировать после выборов, может привести к необходимости новых выборов уже в следующем году. Если Республиканская партия Ле Пен получит абсолютное большинство, это может усилить рисковую премию для евро из-за потенциального увеличения госрасходов и более напряженных отношений с ЕС.

В этом контексте аналитики TDS сохраняют медвежий настрой по отношению к евро против основных валют, таких как доллар США, британский фунт и швейцарский франк. Поддержка доллара продолжает основываться на его роли как глобального инструмента хеджирования, что усиливается благодаря сильной экономической динамике США, высокой инфляции и растущим геополитическим рискам.

EUR/USD. Техкартина

Валютная пара EUR/USD испытывает трудности с преодолением ключевого уровня сопротивления на отметке 1,0740. Это происходит на фоне формирования симметричного треугольника, наклонной границы которого можно проследить от максимума 28 декабря 2023 года, достигнутого на уровне 1,1140.

Данная трендовая линия стала значимым барьером для быков на рынке евро, ограничивая их попытки поднять курс.

Поддержка для EUR/USD ожидается на уровне 1,0636, где проходит восходящая линия тренда, начинающаяся от минимального значения 3 октября 2023 года в 1,0448. Кроме того, дополнительная горизонтальная подушка поддержки установлена на отметке 1,0600, что соответствует минимуму 16 апреля.

Долгосрочные перспективы пары становятся более негативными после того, как цена опустилась ниже 200-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), текущее положение которой находится около 1,0800.

Это указывает на возможное усиление медвежьих настроений и может сигнализировать о дальнейшем снижении курса в среднесрочной перспективе.