Доллар воспарил подобно птице, но и евро к новым вершинам стремится

Противостояние американской и европейской валюты набирает обороты. Гринбек сумел потеснить евро и взять реванш, но последний тоже не дремлет. «Европеец» пробует вернуть завоеванное, но пока безуспешно. Доллар получил фору и воспользовался ей, но Фортуна может отвернуться от своего любимца и лидера глобального финансового рынка.

Американская валюта находится под давлением с конца июня этого года. Причина – текущие действия и комментарии представителей Федрезерва, которые вполне удовлетворены прогрессом в снижении инфляции. На эти сигналы участники рынки отреагировали тем, что заложили в котировки 94% вероятности сокращения ставки в сентябре. Месяцем ранее этот показатель составил 66%, а в начале весны он не превышал 46%.

Подобные изменения спровоцировали уменьшение доходности краткосрочных облигаций и спад интереса к доллару. На этом фоне европейская валюта набрала обороты, воспользовавшись краткосрочным провалом американской. Во вторник, 23 июля, пара EUR/USD добралась до отметки 1,0877, но не смогла надолго удержаться на этой высоте.

В сложившейся ситуации гринбек продолжил рост, и это привело к снижению пары EUR/USD до нового двухнедельного минимума. В итоге тандем оказался в низкой ценовой зоне, откатившись к 1,0850. В среду, 24 июля, пара EUR/USD фланировала вблизи 1,0852, а ее попытки подняться выше оказались безуспешными.

По мнению аналитиков, в преддверии выхода отчетов компаний о прибылях и убытках доллар остается в выигрышной позиции. Трейдеры и инвесторы проявляют осторожность, не раскачивая рынок понапрасну. Напомним, что на этой неделе многие крупные компании, входящие в индекс S&P500, опубликуют свои финансовые результаты. Участники рынка с нетерпением ждут их, прежде чем определиться с направлением торговли.

По наблюдениям аналитиков, серьезные коррективы в ожиданиях рынка по поводу процентных ставок ухудшили позиции доллара, который потерял 2% за последний месяц. При этом на минувшей неделе индекс доллара (DXY) вернул часть потерь, зафиксированных за последний месяц. Однако с технической точки зрения это напоминает краткосрочную фиксацию прибыли продавцов перед очередным снижением. Тем не менее гринбек не сдается: на пути вниз он взял несколько технических уровней, и это не предел.

Устойчивое давление на USD, зафиксированное с начала июля, выбило его из повышательного канала, сформированного минимумами декабря и марта и максимумами февраля и апреля 2024 года. В данный момент эксперты наблюдают формирование нисходящего коридора DXY с верхней ценовой границей, проходящей через пики апреля и июня.

Однако последние десять дней рост DXY приостановился, споткнувшись о сопротивление в виде 200-дневной скользящей средней. С точки зрения технического анализа, его 50-дневная скользящая средняя направлена вниз. В ближайшие недели это чревато формированием «креста смерти», который является значимым «медвежьим» сигналом для доллара. Если сопротивление в виде 200-дневной скользящей средней станет непреодолимым препятствием для «быков», то DXY войдет в нисходящую спираль.

Тем не менее рынки настроены оптимистично, в особенности после того, как действующий президент США Джо Байден вышел из президентской гонки. Эта новость способствовала укреплению гринбека. Поддержку USD также оказали надежды инвесторов на возможную победу другого весомого кандидата, Дональда Трампа, который может оказаться более лояльным по отношению к рынку.

На этом фоне европейская валюта выглядит поникшей и растерявшей былую силу. Однако в любой момент ситуация может измениться. Масла в огонь, опаливший евро, добавили комментарии Луиса де Гиндоса, вице-президента ЕЦБ. Он заявил, что, несмотря на «огромный уровень неопределенности», инфляция в еврозоне практически соответствует текущим прогнозам. По мнению политика, сентябрь будет «гораздо более удобным месяцем» для принятия решений, связанных с ключевой ставкой. Ожидается, что к этому времени у ЕЦБ будет больше экономических данных.

Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос не сообщил ничего нового в отношении текущей монетарной политики. На этом фоне участники рынка заложили в котировки вероятность снижения ставки ЕЦБ в 80%. По мнению аналитиков и инвесторов, в сентябре еврорегулятор уменьшит ставку на 25 б. п., до 3,50% годовых. Согласно текущим оценкам, обнадеживающий процесс дезинфляции в Европе дает ЕЦБ возможность еще раз снизить ставку. Однако при таком сценарии позиции евро остаются шаткими, а шанс на повышение – призрачным.