Евро силен, но доллар это мало волнует

В феврале деловая активность еврозоны выросла самыми быстрыми темпами за 9 месяцев, все больше чиновников ЕЦБ говорят о необходимости агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики, энергетический кризис остался в прошлом, однако всего этого недостаточно, чтобы покупатели EURUSD перешли в контратаку. Когда доллар США силен как бык, успехи конкурентов его мало волнуют.

Композитный индекс менеджеров по закупкам еврозоны поднялся до максимальной отметки с мая на фоне стремительного роста деловой активности в сфере услуг. Респонденты были уверены в себе из-за исчезновения страхов по поводу рецессии и того факта, что инфляция демонстрирует признаки пика. Производственный сектор также получил преференции благодаря улучшению работы поставщиков. Ценовое давление снизилось, однако в секторе услуг оно сохранилось, что дает основания ЕЦБ продолжить агрессивно повышать ставки.

Деловая активность в еврозоне

Индекс менеджеров по закупкам Германии впервые с июня вышел в положительную зону выше 50, что свидетельствует о расширении экономики. Французский PMI достиг 7-месячного максимума в 51,6, несмотря на пессимистичные прогнозы экспертов Bloomberg о дальнейшем сокращении.

Оптимизм зашкаливает, страхи перед рецессией отступают, но евро расти не спешит. Чуть позже, в ходе американской сессии, выйдет в свет статистика по деловой активности в США. При этом сильные данные в последнее время плохо воздействуют на фондовые индексы. Падение S&P 500 воспринимается инвесторами как ухудшение глобального аппетита к риску и приводит к росту спроса на доллар как актив-убежище.

Сильная экономика дает основание ФРС продолжить цикл ужесточения денежно-кредитной политики, хотя еще в начале февраля рынки рассчитывали, что мартовское повышение ставки по федеральным фондам на четверть пункта окажется последним в цикле. Сейчас же Goldman Sachs прогнозирует целых три акта монетарной рестрикции по 25 б.п. каждый – в марте, мае и июне. В результате стоимость заимствований вырастет до 5,5%. Отличная новость для «медведей» по EURUSD.

Вместе с тем, для того чтобы продолжить окат, продавцам нужны свежие драйверы, включая рассуждения о повышении ставки по федеральным фондам на 50 б.п. в марте или о пике в районе 6%. Без очередной порции сильной макростатистики по Штатам этого сложно будет добиться. В результате EURUSD после обновления февральского минимума вряд ли сможет уйти слишком далеко на юг. Вероятнее всего, будет отбой от важных уровней поддержки с последующим развитием консолидации. Крайне важно определись, в каком торговом диапазоне?

Технически на дневном графике EURUSD неспособность «быков» отыграть пин-бар вылилась в распродажи в направлении его нижней тени. Если рынок не идет в ту сторону, где его ожидают увидеть, он с большей вероятностью пойдет в противоположную. Сформированные ранее шорты имеет смысл держать, а отбой от пивот-уровней 1,0585, 1,056 и 1,0515 использовать для перехода в лонг.