Средства ФНБ позволят РФ отказаться от корректировки бюджетного правила
Бюджетное правило остается краеугольным моментом финансовой политики РФ, отметил в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» директор Центра региональной политики РАНХиГС, доктор экономических наук Владимир Климанов.
Эксперты Высшей школы экономики (ВШЭ) предложили модернизировать бюджетное правило, которое действует в РФ с 2017 года.
Поводом назван меняющийся характер угроз бюджетной сбалансированности, из-за которого целесообразно усилить контрциклический характер бюджетного правила, т. е. смягчить или ужесточить бюджетную политику РФ.
В ВШЭ предлагают включить в формулу расходов федерального бюджета наряду с ценами на нефть дополнительный показатель, зависящий от динамики ВВП. Целью решения является сохранение высокого уровня госрасходов при снижении нефтегазовых доходов.
Фактически речь идет об ответе госрасходами на низкий экономический рост. Если показатели ВВП условно высокие, то уровень бюджетного правила снижается, если условно низкие, то госрасходы идут вверх, игнорируя развитие рыночной ситуации.
Бюджетное правило было введено с 2017 года
Бюджетное было реакцией на экономические события 2014-2016 годов, когда обвал цен на нефть вместе с западными санкциями привел сначала к девальвации рубля осенью 2014 года, а затем к увеличению бюджетного дефицита в 2015 году.
В 2016 году ситуация, как тогда казалось, дошла до предела: цены на нефть упали ниже 30 долларов за баррель, одновременно вырос дефицит бюджета. Резервы позволили справиться с ситуацией, но Правительству РФ была очевидной ее ненормальность.
Дефицит федерального бюджета в 2016 году составил 2,97 трлн рублей или 3,5% от ВВП. Бюджетные доходы составили 13,46 трлн рублей, а расходы – 16,43 трлн рублей. Сумма была очень большой для только привыкавшей к санкционному давлению экономике РФ.
Если считать в процентах от ВВП, то дефицит 2016 года равен стоимости антикризисной поддержки реального сектора экономики в 2020 году.
В результате было реализовано бюджетное правило, когда главный финансовый документ страны рассчитывается, исходя из цен на нефть в 40 долларов за баррель, а вся дополнительная прибыль направляется в резервные фонды. Бюджетное правило ежегодно увеличивается на уровень долларовой инфляции, поэтому в 2021 году этот показатель составляет примерно 43 доллара за баррель.
Еще до «коронакризиса» корректировку бюджетного правила предлагал глава Счетной палаты РФ Алексей Кудрин, но в 2021 году ситуация намного хуже, чем до кризиса: действует соглашение ОПЕК+, российский экспорт нефти ограничен, нефтегазовые доходы сокращены, несмотря на приемлемый уровень цен. Возникает вопрос, а есть ли здесь пространство для маневра?
Можно задействовать средства ФНБ
«Бюджетное правило должно носить стабильный характер. На то оно и правило, чтобы действовать в разных ситуациях, т. е. когда цены на нефть высокие, и когда происходит снижение нефтегазовых доходов», - констатирует Климанов.
Однако есть текущая экстраординарная ситуация, которая не вписывается в стандартную схему. Только лучше задействовать резервы, а не менять структуру бюджетного правила, благодаря которому происходит накопление средств.
«Сегодня мы имеем максимально высокие в новейшей истории накопления в Фонде национального благосостояния (ФНБ), а с другой стороны – принимаем федеральный бюджет и большинство региональных бюджетов с дефицитом», - резюмирует Климанов.
Как считает экономист, есть смысл подумать об использовании резервов ФНБ на стимуляцию важных отраслей экономики РФ. Об этом много говорят: вчера Bloomberg сообщил об 1 трлн рублей средств ФНБ, которые может задействовать Правительство РФ.
«Проблемой является процедура расходования средств ФНБ. Есть разные предложения, включающие как финансирование значимых инфраструктурных объектов, так и использование ФНБ для решения актуальных задач. Нет устоявшейся точки зрения о том, как применять такие инструменты в антикризисной бюджетной политике», - заключает Климанов.
Расходование средств ФНБ или антикризисная корректировка бюджетного правила являются ситуативными решениями: они не станут основой российской финансово-бюджетной политики, потому что она базируется на других принципах.
Для того, чтобы скорректировать бюджетное правило, и дать ему инвестиционную составляющую, надо вписать этот момент в стратегию развития российской экономики. Очевидно, что после событий 2020-2021 годов она будет выстраиваться заново.
«Коронакризис» остается главным вызовом
«2020 год послужил вызовом для всех государств мира в плане корректировки бюджетной политики. Мы видим, что во всех странах наращивался объем госдолга из-за необходимости увеличения расходов», - констатирует Климанов.
Объем мирового госдолга приблизился к отметке в 100% от ВВП, что видно по США и ряду европейских государств.
«Новый вызов заключается в соблазне использования дешевых денег для реализации госзадач. Он присутствует в разных странах, но в первую очередь касается тех государств, которые накапливают средства в резервных фондах. Их бюджетные правила надо выписать в новую реальность, связанную с повышенными госрасходами и карантинными ограничениями», - резюмирует Климанов.
Именно такие задачи и стоят перед РФ, тем более «коронакризис» затянется в мировой экономике на весь 2021 год.