О бюджетном правиле, ФНБ, доходах и расходах бюджета

Более быстрое восстановление российской экономики добавит федеральной казне в 2021 году около 500 миллиардов рублей ненефтегазовых доходов, на которые будут увеличены расходы бюджета, сказал в интервью Рейтер замминистра финансов Владимир Колычев.

"Учитывая, что восстановление экономики и налоговой базы идет быстрее, чем мы ожидали, и дополнительные доходы мы получаем уже сейчас, а не в конце 2021 года, как ожидали раньше, этот прирост налогов создает пространство для того, чтобы его направить на приоритеты. В этом году в соответствие с текущими оценками мы ожидаем около 500 миллиардов рублей дополнительных ненефтегазовых доходов", - сказал Колычев.

В действительности доходы и расходы будут еще выше из-за "связанных" поступлений, имеющих целевой характер, таких как выплата Норильским никелем 146,2 миллиарда рублей компенсации ущерба окружающей среде после утечки топлива в Арктике или доходы от экспортных пошлин на зерно, которые должны вернуться производителям в виде субсидий.

"Общий пирог вырастает, и часть пирога направляется на приоритеты", - сказал Колычев.

Ожидается, что президент Владимир Путин прольет свет на приоритеты россиян в своем обращении к нации в среду, 21 апреля. В понедельник на совещании, посвященном подготовке послания, Путин назвал важнейшими направлениями социальную сферу и инфраструктурные проекты.

ДЕФИЦИТ

Минфин ждет, что при средней цене нефти Urals $60 за баррель в 2021 году бюджет дополнительно получит от нефти и газа около 1,5 триллиона рублей, которые позволят сократить общий размер дефицита бюджета с заложенных 2,76 триллиона рублей, или 2,4% ВВП, сказал Колычев.

Министерство верстало бюджет-2021 исходя из прогноза нефтяных цен $45,3 за баррель. В настоящее время котировки Urals находятся возле отметки $64 за баррель, а за первые три месяца года средняя цена сложилась на уровне $59,8 за баррель.

Первичный структурный баланс при этом останется неизменным.

"В этом году первичный структурный баланс на 875 миллиардов рублей, или 0,8% ВВП выше, чем заложено в бюджетных правилах, и именно этот уровень мы будем стараться выдержать в этом году", - сказал Колычев.

В 2020 году на фоне пандемии коронавируса и обвала нефтяных цен власти ослабили бюджетное правило, повысив предельный уровень расходов ради увеличения антикризисных трат на 1,8 триллиона рублей. Текущий год Минфин называет "переходным", а в 2022 году, по задумке ведомства, бюджетное правило должно заработать без исключений.

БЫСТРЕЕ К НОРМАЛИЗАЦИИ

В условиях низкого уровня госдолга и больших резервов у РФ есть пространство для более постепенного возвращения к бюджетному правилу ради увеличения социальных расходов и поддержки регионов, в то время как запланированная более глубокая бюджетная консолидация в России, чем в других странах с формирующимся рынком, будет тормозить рост ВВП, предупреждал Всемирный банк.

Однако Минфин считает, что более быстрое восстановление экономики и разогнавшаяся инфляция скорее говорят о том, что Россия переборщила с фискальными стимулами в 2020 году и о необходимости ускоренной нормализации бюджетной политики.

"Инфляционная картина говорит о том, что экономика не только восстановилась, но возможно даже масштаб стимула оказался большим, чем требовалось - иначе у нас не было бы такой высокой инфляции. И с этой точки зрения уместнее говорить о том, что нормализация бюджетной и денежно-кредитной политики должна быть быстрее, чем она заложена была, когда ожидания были другие", - считает Колычев.

Дополнительный бюджетный стимул экономике в 2020 году, по оценке Минфина, составил около 4,5% ВВП, для чего Россия заняла рекордные 5,3 триллиона рублей на внутреннем рынке, вдвое увеличив заимствования по сравнению с планом.

По данным Росстата, инфляция в России ускорилась с 5,67% в феврале до 5,79% в марте в годовом выражении, что стало самым высоким ее значением с ноября 2016 года (Full Story). Перешедший к повышению ключевой ставки Центробанк ждет, что после годового пика в марте инфляция начнет снижаться и приблизится к цели 4% в первой половине 2022 года (Full Story).

"Конечно, мы не говорим, что нужно сокращать расходы по сравнению с утвержденными. Но в части долговой политики объемы заимствований приводим к нормальному уровню уже в этом году, тогда как в прошлом году мы по сути заняли больше чем требовалось".

Ранее Минфин объявил о планах сократить объем внутренних заимствований в 2021 году на 875 миллиардов рублей с запланированных 3,7 триллиона рублей за счет использования свободных бюджетных остатков 2020 года (Full Story) (Full Story).

АККУРАТНОСТЬ ПРЕВЫШЕ ВСЕГО

Традиционно консервативный Минфин видит долгосрочные риски падения нефтяных котировок ниже цены отсечения в бюджетном правиле, считая, что вести разговоры о каком-либо постоянном его смягчении или больших тратах из ФНБ на инфраструктуру было бы недальновидно.

"В "нефтяной" части правила может быть актуальной дискуссия, насколько долгосрочные вызовы, связанные с декарбонизацией, возможным прохождением пика спроса на нефть, с развитием альтернативной энергетики и альтернативных способов добычи нефти, могут поставить под угрозу возможность проведения бюджетной политики с точки зрения того, что цена в долгосрочной перспективе может быть ниже, чем отсечка, и накопленных резервов может просто не хватить, чтобы бюджетное правило устояло", - сказал Колычев, призвав с осторожностью относиться к краткосрочным всплескам цен на нефть, которые наблюдаются сейчас из-за более быстрого восстановления мировой экономики и более медленного восстановления добычи ОПЕК+.

Так же аккуратно нужно подходить к разговорам, стоит ли вкладывать в долгосрочные финансовые активы, монетизация которых в среднесрочном периоде затруднительна, сказал он.

"В определенных ценовых сценариях резервные активы быстро израсходуются, а реализовать нерезервные будет сложно - это проекты сроком более 10 лет - и придется тогда с бюджетными расходами что-то делать. С учетом значительных рисков снижения спроса на нефть в средне- и долгосрочной перспективе инвестировать в долгосрочные финансовые активы значительную долю дополнительных нефтегазовых доходов было бы крайне неосмотрительно".

В соответствии с Бюджетным кодексом, Россия может вкладывать средства ФНБ в различного рода проекты, когда объем ликвидной части фонда преодолевает порог в 7% ВВП. На 1 апреля ликвидные активы ФНБ составляли 8,68 триллиона рублей, или 7,5% ВВП ($114,7 миллиарда).

Президент Владимир Путин поручил правительству к 1 мая разработать перечень проектов, которые могут быть профинансированы за счет средств ФНБ. Минфин считает, что за три года можно было бы направить на проекты из суверенного фонда 1 триллион рублей.

СПОР О ДОХОДАХ И РАСХОДАХ

В начале апреля глава Минэкономразвития Максим Решетников раскритиковал Минфин за чрезмерный консерватизм при оценке доходов бюджета, предложив скорректировать бюджетное правило так, чтобы все дополнительные доходы сверх плана направлялись на расходы и стимулировали экономику, а не оседали в казне (Full Story).

По мнению Колычева, это будет создавать дополнительное давление на инфляцию и может поставить под угрозу бюджет в случае ухудшения внешней конъюнктуры.

"Когда экономика оказалась сильнее, логично предположить, что уровень экономической активности если не выше, чем потенциальный, то по крайней мере выше, чем базовая ожидаемая траектория - то есть это уже начинает становиться не нейтральным к инфляционным последствиям. Если, как предлагает Минэкономразвития, на следующий год еще дополнительный стимул добавлять, когда и так экономика идет лучше ожиданий, это будет процикличным".

"Если представить обратную ситуацию, мы, что, в последующем году будем сокращать расходы? Всегда всем хочется потратить побольше и когда конъюнктура такая, что есть, что потратить, возникают эти дискуссии под разными формами. Просто надо понимать, что конъюнктура может быть другой".

НАЛОГИ

Учитывая, что в целом жесткая бюджетная конструкция среднесрочно-долгосрочно сохраняется, фискальной потребности для увеличения налоговой нагрузки в России не должно возникать, сказал Колычев.

"Дальше вопрос структуры налоговой нагрузки: правильно ли она распределена между компаниями и населением? Справедливо ли распределяется рента между недропользователями и гражданами, то есть бюджетом?" - сказал он.

С 2019 года Россия повысила НДС до 20% с 18% ради финансирования триллионных обещаний Путина.

В прошлом году в условиях истощившихся на фоне пандемии и падения нефтяных цен ресурсов власти приняли решение о введении подоходного налога на проценты с банковских вкладов, пересмотре соглашений с офшорами ради роста сбора налогов с дивидендов, увеличении НДПИ для металлургов и производителей удобрений, отмене части льгот для нефтяников и опережающем росте акцизов на табак.

Кроме того, спустя почти 20 лет после введения единой ставки НДФЛ российские власти с 2021 года начали возвращаться к прогрессивной шкале - обеспеченные россияне должны будут платить налог по ставке 15%, а не 13%. Общую мобилизацию Минфин оценивал в 2 триллиона рублей за три года.

За исключением повышения НДС остальные изменения в налогах фискально нейтральны для бюджета с учетом снижения нагрузки на другие сектора - малый и средний бизнес и IT-компании, сказал Колычев.

Источник - Минфин РФ