Коммерческий успех «Газпрома» обернулся убытками для энергорынка ЕС
Европейские цены на газ в зиму 2021-2022 годов зависят от трех факторов, отметил в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» руководитель специальных проектов Фонда национальной энергетической безопасности Александр Перов.
Ситуация с ПХГ нервирует газовый рынок ЕС
Gas Infrastructure Europe сообщает, что уровень запасов в европейских подземных хранилищах газа (ПХГ) достиг 48,3%.
Темп заполнения ПХГ остается на низком уровне, он на 25% уступает средним показателем за пять лет, но отставание сокращается – неделей ранее разница была 38%. Дефицита газа в ЕС быть не может, поэтому это рыночные факторы.
Год назад уровень заполнения ПХГ равнялся 63,82%, но это произошло на фоне COVID-19, локдауна и рекордно низких цен на сырьевом рынке, когда увеличение запасов являлось правильной линией энергетических компаний ЕС.
Логика здесь простая, газ в ЕС будет потреблен, значит лучше купить его дешевле, чтобы затем продать дороже. Это и происходит сегодня – за счет продажи сырья из ПХГ энергетические компании стригут купоны и получают дивиденды.
Европейцы обвиняют «Газпром» в нежелании транзитировать дополнительные объемы газа через Украину для удовлетворения потребностей спотового рынка Евросоюза. В июне был подписан только один контракт по бронированию мощностей.
Цена на газ на хабе TTF в Нидерландах взлетели выше 400 долларов за тысячу кубов из-за того, что стоимость сырья на азиатском рынке перевалила за 600 долларов. Предложение СПГ ушло из Европы в Азию и привело к дисбалансам предложения.
Европейцам, делавшим систематическую ставку на СПГ, ситуация не понравилась, и они не нашли ничего умнее, чем обвинить «Газпром», хотя компания выполнила все обязательства перед контрагентами и не является регулятором газового рынка ЕС.
Действия «Газпрома» прозрачны, российская компания осуществляет максимально выгодные коммерческие действия. Существуют долгосрочные контракты, которые компания тщательно выполняет, а по спотовым сделкам главным фактором выступает цена.
«Газпром» отказался от годового бронирования дополнительных мощностей по транзиту газа через Украину и Польшу.
Украинский и польский маршруты обходятся «Газпрому» дороже поставок через «Северный поток – 1». Достроена первая нитка «Северного потока – 2», скоро проект будет реализован – компания демонстрирует, что дополнительные поставки пойдут через эти мощности.
Немаловажный момент, на начало зимнего сезона 2020-2021 годов в европейских ПХГ сконцентрировалось 100 млрд кубов газа. Эти запасы позволили ЕС безболезненно пройти зиму и поддерживать цены на газ, несмотря на резкий рост котировок в Азии.
Если бы в европейских ПХГ было меньше газа, то цены как на хабе TTF, так и в Баумгартене улетели бы на более высокие уровни.
Цены на газ могут обновить рекорды 2008 года
«Чем больше уровень запасов газа в ПХГ, тем устойчивей и надежней система европейского энергоснабжения, в результате чего европейцы могут меньше полагаться на импорт волатильного и в среднем более дорогого СПГ», - констатирует Перов.
Панические заявления по ПХГ дискредитировали многолетнюю политику ЕС, направленную на уменьшение роли «Газпрома» в энергетике стран-членов европейской организации, в Брюсселе де-факто признали свою зависимость от сырья российской компании.
«Цены на СПГ формируются на бирже, а европейский рынок далеко не самый выгодный для поставщиков. Уровень запасов в ПХГ является сдерживающим фактором на пути роста цен, здесь есть как объективные основания – это влияет на объем предложения в ЕС, так и субъективные, нельзя забывать про психологию. Уменьшение запасов оборачивается нервной реакцией игроков», - резюмирует Перов.
«Газпром» не собирается идти на уступки и прокачивать дополнительные объемы через украинскую газотранспортную систему (ГТС), поэтому цены продолжат расти. До холодного сезона еще далеко, но в зиму 2021-2022 газовые цены в ЕС должны быть больше, чем в последние два года. Тезис подтверждает и обновленный прогноз «Газпрома» по средним ценам в 2021 году.
В начале 2021 года «Газпром» прогнозировал экспортную цену за газ в 170 долларов за тысячу кубов, затем увеличил ее до 200 долларов, а в последнем документе поставил уже 240 долларов. Прогнозы «Газпрома» консервативны, поэтому это не предел.
Украинский эксперт Валентин Землянский считает вероятным преодоление ценового рекорда 2008 года и достижение в ЕС уровня в 500 долларов за тысячу кубов, но не надо проецировать влияние биржи на «Газпром», компания продает газ по долгосрочным контрактам.
«На газовом рынке ЕС существует неопределенность, многое зависит от погоды. Если осенью будет холодно, то это подтолкнет цены вверх и приведет тому, что газа в хранилища придется закачать меньше сырья, чем это ожидается», - заключает Перов.
Если «Газпром» излучает оптимизм по ценам, то значит у российской компании есть для этого основания.
«События опережать не стоит. Три года назад «Газпром» давал радужные прогнозы, но дело обернулось двумя тяжелыми годами. Может произойти все что угодно, включая дальнейшее развитие пандемии COVID-19», - констатирует Перов.
Имеются три фактора, влияющие на газовые цены: погода, COVID-19 и проблемы в мировой экономике.
«Ситуация в мире усугубилась из-за закачки ликвидности, рано или поздно это даст о себе знать новым финансовым кризисом. Еще в 2019 году эксперты говорили, что мир стоит на пороге глобальной рецессии», - резюмирует Перов.