Сможет ли СПГ из США вытеснить Газпром с газового рынка Европы

Заметно увеличились поставки СПГ из США в Европу. Это вызвало обсуждения на тему вероятного вытеснения из региона российских объемов. Стоит ли топ-менеджерам «Газпрома» хвататься за сердце, выяснял «Прайм».

«Ковбойский» прессинг

Поставки сжиженного природного газа (СПГ) из США в европейский регион резко увеличились в последние дни, способствуя удешевлению энергоносителя в Европе, сообщают «Ведомости» со ссылкой на американское деловое издание Bloomberg. На основании этого утверждения предлагается вывод, что данные объемы начали вытеснять с местного рынка российский газ.

Указывается, что поставки на терминалы на северо-западе Европе достигли максимумов с декабря 2019 года. При этом отмечается, что они помогают компенсировать «ограниченный» экспорт из России: рекордное удорожание природного газа в Европе в декабре вынудило трейдеров, поставляющих СПГ в Азию, перенаправлять танкеры в европейские порты.

Поставки СПГ выросли

«В настоящее время поставки СПГ в Европу активизировались, – соглашается главный аналитик Промсвязьбанка Екатерина Крылова, – поскольку появилась возможность для «заработка» трейдеров: с одной стороны, в Азии спрос сейчас вялый на фоне умеренных температур и приемлемого уровня запасов, с другой, в Европе, напротив – критически низкий уровень запасов плюс прогноз низких температур, плюс некоторое снижение поставок по трубе из России».

Американский СПГ в конце декабря – начале января действительно стал привлекательнее для европейских заказчиков, констатирует старший консультант Vygon Consulting Екатерина Колбикова.

«По нашим оценкам, цена с учетом доставки в регион снизилась с рекордных 350 долларов за тысячу кубометров в ноябре 2021 года до 265 долларов за тысячу кубометров на текущий момент, то есть на 23%», – комментирует эксперт. Дело в том, что в конце декабря произошло заметное снижение и стоимости газа в США, и фрахтовых ставок.

Про теме: Цены на газ резко снижаются в Европе и растут в США

«Последние вовсе упали примерно с 240 до 60 тысяч долларов в сутки», – уточняет Колбикова.

Большая часть газа, реализуемого по долгосрочным контрактам, и в Европе, и в Азиатско-Тихоокеанском регионе (АТР), оценивается в три-четыре раза дешевле, чем он стоит на спотовом рынке, поясняет специалист. Это объясняется формулами, предусматривающими различные временные «лаги» и усреднения, а в некоторых случаях – и привязку цен на газ к стоимости нефти.

«К примеру, цена на СПГ с «нефтяной» привязкой составляет около 350-450 долларов за тысячу кубометров, в похожем диапазоне находился и трубопроводный газ осенью прошлого года, – рассказывает Колбикова. – И только спрос сверх контрактных обязательств может удовлетворяться на условиях срочного рынка, для Европы это в среднем 15% импорта».

Но основную причину переориентации поставок американского СПГ с азиатского на европейский рынок она видит в повышенном спросе в Европе в середине декабря и появлении премии. «Сегодня ситуация обратная, – указывает эксперт. – Премия снова наблюдается в Азии, в размере 150-200 долларов за тысячу кубометров, и многие экспортеры уже направляют танкеры туда».

При этом еще 3 января Bloomberg сообщал об удорожании природного газа в Европе, которое «в очередной раз» вызвала «неопределенность относительно безопасности поставок в Европу в зимние месяцы», возникшая в связи с «сокращением потоков энергоносителя из России».

В результате, как отметило издание, ключевой индикатор европейского рынка природного газа, цена на хабе TTF на следующий месяц, вырос на 20%, до 84,50 евро за мегаватт-час, после снижения, наблюдавшегося в предыдущие дни. Затем снова началось удешевление, которое, судя по данным ICE Futures, продолжилось 11 января.

А сильное потепление в Европе в новогодние выходные привело к сокращению поставок российского газа. Прокачка по газопроводу «Ямал – Европа» не возобновилась, через Украину – сократилась почти вдвое, по «Турецкому потоку» – на треть.

Европейские клиенты «Газпрома» в расчете на теплую зиму минимизируют закупки и используют объемы из подземных хранилищ (ПХГ). А их пополнение отстает от привычного графика, что также подстегнуло импорт сжиженного газа, обращает внимание эксперт Института развития технологий ТЭК (ИРТТЭК) Кирилл Родионов.

Куда склонится чаша весов

«Если в 2019 году европейские страны импортировали из США 18,4 млрд кубометров природного газа в регазифицированном эквиваленте, то в 2020 году – 26,7 млрд кубометров, а в 2021-м – 31,1 млрд кубометров», – рассказывает Родионов со ссылкой на данные Refinitiv.

Основную роль в этом специалисты ИРТТЭК отводят вводу новых мощностей по сжижению, в частности, завода Corpus Christi в Техасе суммарной мощностью 15 млн тонн СПГ в год (20,7 млрд кубометров в регазифицированном виде): компания Cheniere ввела в строй его первые две очереди в феврале и августе 2019 года, а третью – в марте 2021 года.

«При этом в нынешнем году американские компании продолжат наращивать производственные мощности, – продолжает специалист. – В ноябре прошлого года все та же Cheniere осуществила пробный запуск шестой очереди еще одного СПГ-завода в Техасе, Sabine Pass, мощностью 7,8 млрд кубометров в год, а до конца 2022-го на проектную мощность в 16,5 млрд кубометров должен будет выйти завод Calcasieu Pass в Луизиане».

Однако говорить о возможности систематического вытеснения в Европе трубопроводного газа сжиженным в любом случае не приходится, считает Екатерина Колбикова из Vygon Consulting.

«Большинство контрактов на покупку американского СПГ реализуются на базисе fob Мексиканский залив, то есть не привязаны к конкретной стране назначения, – замечает она. – Другими словами, у покупателей нет обязательств поставлять сжиженный газ США именно в европейский регион».

А эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов отмечает:

«По итогам 2020 года российский газ, в основном поставляемый по трубопроводам, составил около 40% от всего европейского импорта».

При этом поставки «Газпрома» в страны дальнего зарубежья (в первую очередь – в Европу) за период с начала января до середины декабря прошлого года увеличились на 8,2 млрд кубометров относительно аналогичного периода 2020 года.

По теме: Цены на газ в Европе превысили $1100 за тысячу кубометров

«В то же время доля американского СПГ составила лишь 5,5% общего объема импортного энергоносителя на рынке Европы», – не скрывает своего скепсиса специалист.

Таким образом, делает он вывод, Россия и США как поставщики природного газа в Европу находятся в абсолютно в разных весовых категориях, чтобы всерьез рассуждать о замещении российских объемов американскими. «Говорить об этом можно лишь в долгосрочной перспективе, тем более, что поставки СПГ имеют ряд недостатков по сравнению с трубопроводным газом», – считает Галактионов.

Автор: Олег Кривошапов