H&M не может оправится после ссоры с Поднебесной: ритейлеры подводят итоги квартала
H&M отстает от Zara в гонке за потерянными продажами. Как проходит восстановление модных ретейлеров после пандемии, разбирались аналитики ФБА «Экономика сегодня».
Локдауны оказывают давление
Две крупнейшие дистрибьютерские группы на днях должны представить свои ежеквартальные финансовые отчеты. При этом компания Inditex, которой принадлежат Zara, Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka и другие известные бренды, заявляет о возвращении на допандемийные уровни продаж.
Прошлый год стал сильным ударом для ретейла одежды и аксессуаров, но восстановление мировой экономики и ослабление ограничений в большинстве стран мира способствуют компенсации убытков, хотя недавняя вспышка дельта-штамма коронавируса поставила под угрозу возможность дальнейшего ослабления локдаунов.
На финансовые показатели бизнеса также продолжают влиять перебои в цепочках поставок и нехватка транспортных контейнеров по всему миру. Это приводит к логистическим задержкам и существенному увеличению транспортных расходов.
Серьезный удар по бизнесу H&M был нанесен блокировками онлайн-магазина компании китайскими властями на устройствах местных производителей после того, как в 2019 году вокруг ретейлера разгорелся скандал из-за нарушения прав человека в регионе Синьцзян.
Однако, несмотря на все сложности, у обеих компаний наблюдаются высокие объемы запасов продукции, которые вместе со слабостью американской валюты должны были компенсировать затраты на сырье и поставки.
Инвесторы оценивают перспективы
Аналитики ожидают, что владелец Zara по итогам квартала покажет более внушительные результаты относительно конкурента, так как ему удалось сохранить лучшие в своем классе темпы восстановления продаж как на основном рынке в Испании, так и в Китае, где компания H&M растеряла свои позиции.
Отмечается, что более высоким показателям также способствовало более премиальное позиционирование брендов Inditex относительно шведского конкурента, однако маржа и увеличение денежных потоков H&M также оставались достаточно сильными в отчетном квартале.
Эксперты в среднем прогнозируют, что продажи испанской компании Inditex по итогам второго фискального квартала 2021 года достигли 8,27 млрд долларов — это на 48% больше по сравнению с аналогичным периодом годом ранее и на 2% выше, чем за тот же квартал в 2019 году.
Прогнозы ссылаются на то, что испанский рынок одежды заметно вырос в июне, а еще через месяц схожая динамика была отмечена в других странах Европы и в США. Предполагается, что продажи Inditex в мае и начале июня были в два раза выше, чем годом ранее, за счет того, что покупатели массово отправились на шоппинг после снятия ограничений.
Чистая прибыль испанской группы ожидается в районе 1029 млн долларов, что на 307% больше значений второго квартала прошлого года и на 7% превышает доковидный период. Снятие ограничений на поездки, возвращение сотрудников в офисы и возобновление проведения общественных мероприятий способствовали увеличению спроса на одежду в отчетном периоде.
При этом прогнозируется, что продажи шведской H&M за июнь-август выросли всего на 14% по сравнению с предыдущим годом, однако на 9% превысили значения 2019 года.
Неопределенность способствует спросу
В разговоре с ФБА «Экономика сегодня» член наблюдательного совета Национальной ассоциации корпоративных директоров (НАКД) Николай Григорьев сообщил, что у людей за счет пандемии уровень жизни в целом заметно снизился, однако сократились и некоторые регулярные затраты, и это позволило освободить средства для других покупок, в том числе и одежды.
«Свою роль в повышенном спросе на одежду также сыграла эмоциональная реакция людей на карантинные ограничения, к которой в том числе можно отнести опасения, что введение повторных локдаунов лишит нас возможности комфортно обновить гардероб в будущем», — отмечает Григорьев.
Эксперт также указывает на своего рода инвестиционный характер многих покупок, когда человек приобретает какой-либо из товаров из расчета, что в будущем ему это будет сделать сложнее ввиду его отсутствия или увеличения стоимости.
«Меры поддержки экономики со стороны Федеральной резервной системы (ФРС) США также способствуют притоку ликвидности сначала на финансовые рынки, а затем и в реальные сектора экономики, что выступает одной из основных причин роста инфляции во всем мире и еще одним фактором, склоняющим покупателя совершить покупку именно сейчас», — констатирует Григорьев.
В заключение специалист ссылается на то, что перебои в цепочках поставок продолжают оказывать давление на весь рынок в целом, так как любые комплектующие, от пуговиц до фурнитуры, находятся в дефиците и непонятно, получится ли выйти на стабильный уровень производства к следующему году.