«Материкизация» Гонконга даёт Японии шанс стать финансовым центром Азии
Гонконг, на протяжении многих лет являющийся международным финансовым центром, привлекал инвесторов со всего мира. Однако после принятия в 2020 году Закона о национальной безопасности иностранные инвесторы начали уходить, беспокоясь о его влиянии на деловую среду города. Начиная с 2022 года Сингапур заменил Гонконг в качестве третьего по величине международного финансового центра после Нью-Йорка и Лондона.
23 статья беспокоит иностранные компании
В 2023 году фондовый рынок Гонконга был безрадостным с совокупным падением более чем на 14%, что сделало его наихудшим рынком в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Для фондового рынка Гонконга это четвёртый год спада подряд. С момента достижения своего пика в 2021 году рыночная стоимость фондового рынка Гонконга упала более чем на $6 трлн. В начале 2024 года индекс Hang Seng упал до самого низкого уровня за 19 лет.
Законодательный совет Гонконга 19 марта принял законопроект о поправках к закону о национальной безопасности (также известный как закон о 23 статье), который вступил в силу 23 марта. От публикации проекта до третьего чтения и голосования по законопроекту в Законодательном совете прошло всего 11 дней.
Новое законодательство, принятое с поразительной скоростью, предоставляет властям больше власти: они могут произвольно задерживать оппонентов Коммунистической партии Китая (КПК) и властей Гонконга, а политические преступления с нечётко определёнными терминами, такие как государственная измена, могут караться пожизненным заключением.
Статья 23 также борется с преступлениями, определяемыми как государственная измена, подстрекательство к мятежу, кража государственных секретов, шпионаж и иностранное вмешательство. Это означает, что даже в Гонконге сотрудники иностранных компаний, таких как японские фирмы, могут быть задержаны по подозрению в «шпионаже», что представляет риск для деятельности транснациональных компаний.
Токийский фондовый рынок потихоньку растёт
Токийский фондовый рынок продолжил рост в 2023 году, индекс Nikkei вырос почти на 28% за год, что стало лучшим показателем за последние 33 года.
После принятия закона о 23 статье в Гонконге, Япония, похоже, осознала возможность восстановить свои позиции в качестве финансового центра Азии.
Ёичи Такахаси, японский экономист и профессор Университета Каэцу, написал 30 марта, что «с принятием 23 статьи Гонконг ускоряет свою «материкизацию», и нельзя ожидать, что он сохранит свой статус финансового центра. Кто заменит его? Для Японии это отличная возможность».
Такахаси, который работал советником в японском кабинете министров, предположил, что японское правительство должно активно поддерживать беженцев из Гонконга.
Тайвань не очень активно принимает беженцев из Гонконга, и многие гонконгцы уехали в Европу и Соединённые Штаты, сказал он. Япония должна, по его словам, проводить тщательный отбор эмигрантов из Гонконга и активно принимать их, поскольку это стратегически важно для восстановления финансового статуса Гонконга.
В 2020 году компартия Китая принудительно ввела в действие Закон о национальной безопасности, чтобы подавить движение против экстрадиции в Гонконге. Вслед за этим глобальные финансовые институты, такие как Vanguard, вторая по величине компания по управлению активами в мире, ушли из Гонконга.
В мае 2020 года тогдашний премьер-министр Японии Ёсихидэ Суга сказал:
«Соберите таланты, средства и информацию со всего мира и сделайте Японию центром финансов и инвестиций».
Далее он подчеркнул «скорость» этого процесса, сказав:
«Токио, где сосредоточено множество финансовых институтов, является городом, которого очень ждут».
В то время Осака и Фукуока также присоединились к числу стран, проводящих анализ международного финансового центра.
В индексе глобальных финансовых центров за 2020 год, опубликованном британским аналитическим центром Z/Yen, Токио занял четвёртое место после Нью-Йорка, Лондона и Шанхая, Гонконг — пятое, Сингапур — шестое.
Однако к этому году Сингапур занимал третье место, Гонконг — четвёртое, а Япония опустилась на 19-е место. В борьбе за финансовый статус в Азии Япония неожиданно и значительно отступила.
Согласно отчёту Japan Research Institute Limited при Финансовой группе Sumitomo Mitsui от 14 сентября 2023 года, этому есть три причины.
Во-первых, по сравнению со своим конкурентом Сингапуром, Токио реализует соответствующие меры слишком медленно. Например, в продвижении развития финансовых технологий посредством субсидий и мер по привлечению финансовых талантов высокого класса Токио продвинулся не так далеко, как Сингапур.
Во-вторых, улучшения бизнес-среды недостаточно, тем более что рейтинг Токио по привлечению высококвалифицированных финансовых специалистов отстаёт от конкурентов.
В-третьих, признание и влияние Японии как финансового центра относительно невелики.
Финансовый гигант BlackRock полностью инвестирует в Японию
Восстановление экономики Японии ускорилось за последний год благодаря значительному притоку иностранного капитала на японский фондовый рынок, особенно из таких стран, как Китай. В сочетании с «материкизацией» Гонконга японское правительство видит новую возможность изменить своё положение.
Согласно Nikkei Asia, на этот раз Япония будет конкурировать с Сингапуром. Если политика правительства Японии будет адекватной, бегство капитала из Гонконга станет выгодой Токио.
В отчёте говорится, что в то время, как Гонконг и Сингапур конкурировали за инвестиционные фонды и создание семейных офисов у богатых семей Китая, Гонконг проиграл с точки зрения политики.
После того как премьер-министр Японии Фумио Кисида понял, что у Токио есть возможность конкурировать с Сингапуром и заменить Гонконг, он объявил о новой политике по расширению инвестиционных каналов для индивидуальных инвесторов, надеясь привлечь в Японию богатые китайские фонды.
Во время визита в Нью-Йорк в сентябре 2023 года Кисида сказал, что для стимулирования иностранных компаний по управлению активами в Японию его правительство расширит налоговую защиту инвестиций и создаст специальные деловые районы, где административные процедуры можно будет проходить на английском языке.
По мере роста напряжённости в отношениях между Соединёнными Штатами и Китаем мировые финансовые гиганты начали уходить из Китая. Рассматривая Японию как самое мощное инвестиционное направление, они начали взаимодействовать с японским правительством. Американский гигант по управлению активами BlackRock — один из них.
Генеральный директор BlackRock Ларри Финк взял на себя инициативу по открытию японского рынка. В 2023 году он дважды посещал Японию и беседовал с Кисидой о финансовой политике Японии.
Пятого октября 2023 года Кисида посетил ужин, организованный BlackRock для глобальных инвестиционных институтов, и побеседовал с топ-менеджерами примерно из 20 отечественных и зарубежных финансовых институтов, включая Ларри Финка.
Кисида представил реформы в Японии, такие как корпоративное управление, и призвал к инвестициям в страну. Топ-менеджеры инвестиционных институтов, присутствовавших на мероприятии, заявили, что по сравнению с другими мировыми рынками перспективы для Японии многообещающие и что к Японии десятилетиями относились положительно.
Чиновник Министерства экономики, торговли и промышленности Японии сообщил, что BlackRock в настоящее время рассматривает Японию как «страну для дальнейшей экспансии».
«В прошлом BlackRock была привержена расширению китайского рынка. Однако с ухудшением американо-китайских отношений деятельность на материке была различными способами ограничена. Поэтому они обратили своё внимание на японский рынок», — сказал чиновник.
«Между тем Япония также является многообещающим кандидатом на замену Гонконга в качестве нового финансового центра Азии. Международные финансовые институты начали в полной мере инвестировать в Японию».
Сообщается, что у Японии до 110 трлн иен (около $7,24 трлн) сбережений домашних хозяйств, что чрезвычайно привлекательно для международных финансовых институтов, таких как BlackRock.
Такафуми Маки, японский специалист по финансовым СМИ, ранее писал, что тот, кто сможет заменить статус финансового центра Гонконга, будет иметь огромное влияние на геополитические факторы, связанные с конфронтацией с Китаем.
«Сингапур, финансово развитая страна, кажется, обладает большим потенциалом, но самое важное для того, чтобы стать международным финансовым центром, — это доверие со стороны Соединённых Штатов. Поскольку Сингапур в той или иной степени находится под влиянием китайского правительства, [он] не участвовал в санкциях США против Пекина», — написал он.
Маки считает, что исходя из вышеуказанной причины, Япония, как ближайший союзник Соединённых Штатов в Азии, имеет высокую вероятность заменить Гонконг в качестве азиатского финансового центра.