USD/CAD. Ястребиные сигналы Банка Канады, снижение нефтяного рынка, ценовой капкан для луни

Банк Канады по итогам июньского заседания повысил процентную ставку на 50 базисных пунктов. Регулятор реализовал наиболее ожидаемый, базовый сценарий, поэтому сам факт увеличения ставки на эту величину не оказал на пару usd/cad какого-либо значимого влияния. Однако риторика сопроводительного заявления позволила медведям пары снова приблизиться к основанию 26-й фигуры. Канадский ЦБ сохранил ястребиный настрой и анонсировал дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики.

На протяжении двух последних дней пара usd/cad колеблется в ценовом диапазоне 1,2600-1,2690, последовательно отталкиваясь от границ данного коридора. Продавцы не могут зайти в область 25-й фигуры, тогда как покупатели не способны даже протестировать уровень сопротивления 1,2700, чтобы претендовать на 27-й ценовой уровень. В итоге луни застрял в рамках 90-пунктного коридора. Даже ястребиные итоги июньского заседания канадского регулятора не помогли медведям usd/cad: они предприняли попытку прорыва, но у самого основания 26-й фигуры южный импульс угас. Продавцы вынуждены были отступить, завершив торговый день на отметке 1,2653.

Дело в том, что оглашение итогов июньского заседания Банка Канады совпало с восстановлением американской валюты по всему рынку. Индекс доллара США вернулся в область 102-й фигуры, на фоне роста нефтяного рынка, усиления инфляционных ожиданий, и, соответственно, усиления ястребиных ожиданий относительно дальнейших действий ФРС. Поэтому канадские события отошли на второй план, и луни вынужден был торговаться в фарватере американской валюты.

Хотя итоговое коммюнике Банка Канады действительно носит достаточно «воинственный» характер. Члены регулятора заверили участников рынка в том, что процентные ставки будут и дальше повышаться, так как «инфляция, вероятней всего, будет продвигаться еще выше в ближайшей перспективе, прежде чем начнет ослабевать». Напомню, что согласно последним данным, темпы роста годовой инфляции в Канаде ускорились: апрельский индекс потребительских цен подскочил до 6,8%. Что касается базового CPI, то этот показатель в годовом исчислении оказался на отметке 5,7% (при прогнозе роста до 5,4%). Также медведей usd/cad порадовал и другой инфляционный индикатор – индекс цен производителей Канады. Этот показатель вырос на 0,8% при прогнозе роста до 0,5%.

При этом канадский регулятор фактически проигнорировал опубликованный накануне отчёт по росту ВВП Канады. Почти все компоненты релиза вышли в «красной зоне», отражая замедление экономического роста. В первом квартале экономика страны выросла на 0,8% относительно предыдущих трех месяцев, (в 4 квартале рост составил 1,6%). В годовом исчислении канадский ВВП вырос на 3,1% после роста на 6,6% в предыдущем квартале. В этом случае результат однозначно разочаровал: большинство опрошенных экономистов ожидали рост индикатора на 5,4%. Реальный ВВП вырос на 0,7% (в месячном исчислении). Здесь показатель превысил прогнозные оценки (0,5%), однако оказался слабее февральского результата (0,9%).

Как видим, отчёт носит, мягко говоря, противоречивый характер, однако члены канадского регулятора не стали драматизировать ситуацию по этому поводу. В тексте сопроводительного заявления указано, что во втором квартале рост экономики «будет достаточно сильным», учитывая устойчивые потребительские расходы, а также ожидания укрепления экспорта.

Учитывая риторику канадского ЦБ, эксперты пришли к выводу о том, что по итогам июльского заседания регулятор также повысит процентную ставку на 50 базисных пунктов. Большинство опрошенных The Wall Street Journal экономистов высказали свою уверенность в реализации данного сценария. Некоторые из них заявили о том, что в сентябре Центробанк также решится на 50-пунктное повышение. Такой вариант развития событий косвенно подтверждает и сам регулятор: в тексте заявления указано, что «ЦБ готов действовать более решительно в случае необходимости для достижения цели ослабления инфляции до двухпроцентного таргета».

С одной стороны, Банк Канады создал все предпосылки для того, чтобы медведи usd/cad организовали масштабное наступление – с прорывом уровня сопротивления 1,2600 и последующим закреплением в области 25-й фигуры. Но после очередной неудачной попытки пара застряла в середине диапазона 1,2600-1,2690. Это обусловлено нерешительностью как покупателей, так и продавцов пары.

В частности, вчерашний рост нефтяного рынка был купирован новостью о том, что члены ОПЕК+ могут компенсировать снижение нефтедобычи из России (ключевую роль здесь может сыграть Саудовская Аравия). Поэтому, несмотря на введение частичного нефтяного эмбарго в отношении РФ, стоимость барреля нефти марки Brent сегодня снизилась до 113 долларов (после недавних максимумов в районе 120 долларов). Рыночный настрой изменился, поэтому трейдеры usd/cad не спешат открывать крупные позиции – ни в сторону юга, ни в сторону севера. На мой взгляд, пара в течение ближайших суток (до публикации Нонфармов в пятницу) будет колебаться в рамках диапазона 1,2600-1,2690. В сложившихся условиях можно занять либо выжидательную позицию (опять же – до релиза Нонфармов), либо открывать ордера на покупку/продажу при приближении к одной из границ вышеуказанного ценового коридора.