"Магнит" наблюдает дальнейшее ускорение роста продаж в четвертом квартале

"Магнит" наблюдает дальнейшее ускорение роста продаж в четвертом квартале

"Магнит" вчера представил неаудированные финансовые результаты за 3К21 по МСФО. Рост выручки ускорился до 28%г/г (что на 1% выше консенсус-прогноза, и на 13%выше г/г с учетом коррекции на покупку ДИКСИ) на фоне консолидации ДИКСИ и ускорения роста как LfL-продаж (несмотря на неизменную поквартальную и годовую динамику промо активности) и открытия магазинов.

Несмотря на некоторый размывающий эффект отконсолидации низкорентабельного бизнеса ДИКСИ, компания смогла сохранить рентабельность EBITDA на уровне 7,2% (то есть на неизменном уровне г/г и +0,1 п. п. к/к).

Компания на данный момент наблюдает дальнейшее ускорение роста продаж в 4К. Это, в сочетании с предстоящим объявлением дивидендных выплат за 9М21 (при аннуализированной доходности на уровне минимум 7,4%, по нашей оценке), вероятно, продолжит оказывать поддержку акциям компании в краткосрочной перспективе, тогда как потенциальная реализация синергии с ДИКСИ станет долгосрочным катализатором.