Ключевые эксперты российского рынка ЦФА обсудили динамику его роста
На базе Франко-российской торгово-промышленной палаты при поддержке «Интерроса» прошла дискуссия о первых итогах развития рынка цифровых финансовых активов. Приглашенные эксперты — «Атомайз», Росбанк, Kept, «Цифровые активы», Findustrial Consulting Group, АНО «Идея» — представили свои выводы и наиболее интересные рыночные кейсы. Аналитики смогли не только выступить на авторитетной площадке, но и провести продуктивный нетворкинг.
Представитель первого официально зарегистрированного в России ОИС — блокчейн-платформы «Атомайз» - рассказал о том, что для качественного развития такого сегмента российской экономики как рынок ЦФА, необходима открытость и интероперабельность между финансовыми игроками. Отсюда и выбор главного направления работы «Атомайза» на ближайшую перспективу.
«Фокус «Атомайз» — это партнерская программа. Статус «Атомайз» как независимой платформы позволит интегрироваться с разными финансовыми игроками. Для этого у нас есть собственные API и всесторонняя экспертиза. Запуск и развитие партнерской программы дадут инвесторам выбор банка/брокера для взаимодействия с ЦФА. Сейчас мы уже на финальной стадии интеграции с Росбанком, который станет первым такими партнером по продуктам «Атомайз». В 2024 году мы видим вызовы в том, чтобы все новое и выработанное в прошлому году сделать доступным для массового клиента, работаем на B2b и B2C рынки», — рассказал Павел Сидоркин, директор по продуктам «Атомайз».
В «Атомайз» ориентированы, в первую очередь, на развитие новых инвестиционных инструментов на базе устойчивых активов, хороших долгов и недвижимости. Эксперт напомнил об уникальных продуктах, которые «Атомайз» уже предложил рынку — ГЦП (гибридные цифровые права) на металл, «Цифровые квадратные метры», проект «Цифровое искусство» (выпуск токенов на произведения коллекции Эрмитажа при поддержке «Интерроса»), наградные NFT для спортсменов.
Проект «Цифровое искусство» отметили и другие спикеры дискуссии. Так, Владимир Горгадзе, заведующий кафедрой блокчейн МФТИ, представляющий научный центр «Идея», рассказал о ценности и уникальности этого проекта. По его словам, это полностью легальный выпуск NFT, чего раньше в сфере искусства достигнуть было невозможно. Эксперт также обратил особое внимание на отличия ЦФА от криптовалют и стейблкоинов. Главное преимущество цифровых финансовых активов, по его словам, состоит в наличии гарантий — как у эмитента, так и у инвестора, поскольку в России за деятельностью оператора ИС следит Центробанк.
Максим Трофимов, генеральный директор компании «Цифровые активы», рассказал о новом формате «упаковки» ЦФА — программе мотивации для сотрудников «Норникеля» «Цифровой инвестор». «Уже практически год для сотрудников мы физически реализуем программу по выпуску ЦФА, привязанных к стоимости акций «Норникеля». Охватили 70 000 работников. При разработке мы начинали с нуля», - рассказал эксперт. Отметим, что у этой инициативы, реализованной посредством блокчейн-платформы "Атомайз", нет аналогов на рынке. Держатели minetoken, привязанных к стоимости акций российского горно-металлургического гиганта, уже могут рассчитывать на первые выплаты по ЦФА, аналогичные дивидендным.
В рамках дискуссии затронули не только перспективы, но и барьеры рынка ЦФА, которые необходимо преодолеть для его стабилизации и дальнейшего роста. Об этом рассказала Алевтина Камелькова, основатель и управляющий партнер Findustrial Consulting Group. Проблему недостаточного уровня ликвидности рынка, по мнению эксперта, можно решить с помощью преимуществ цифровых инструментов по сравнению с ценными бумагами: выпуск ЦФА происходит быстрее; структурирование цифровых активов проще и гибче (например, выпуск ЦФА на дебиторскую задолженность или краткосрочное межкорпоративное кредитование с помощью ЦФА); процедура выпуска дешевле (меньше посредников – меньше комиссии).
Среди прочих барьеров, сдерживающих рынок ЦФА, эксперты называют неравные технические возможности у операторов ИС, чрезмерно жесткие требования к квалификации инвесторов ЦФА (зачастую они просто отпугивают потенциальных вкладчиков), а также отсутствие общей налоговой базы. Напомним, аналитики АКРА в начале года озвучили прогноз, согласно которому объем национального рынка ЦФА в ближайшие три года достигнет 500 миллиардов рублей. Столь оптимистичные сценарий развития возможен как раз при устранении большинства сдерживающих факторов.
Подытожил разговор о продуктовой линейке ЦФА Роман Кузнецов, директор по продукту офиса инвестиционного структурирования и развития продаж Росбанка. Спикер с позиции крупной финансовой организации подробно рассказал о механике работы гибридного цифрового права на примере драгоценных металлов. В этом случае банк-эмитент гарантирует расчеты, управляет кредитным риском при авансировании, хранит золотые слитки и выкупает их при погашении в деньгах.