Рубль попытается на этой неделе вернуться к 73 за доллар

• Австралийский доллар утром в понедельник был в лидерах роста среди валют G10. Реакция на рост китайских акций и сигнал премьер-министра КНР к грядущему ослаблению ДКП.
• Швейцарский франк был аутсайдером Большой десятки. Рынки все меньше опасаются омикрон-штамма.

Валюты стран G10

Австралийский доллар (аутсайдер G10 на минувшей неделе) впервые за 5 торговых дней укреплялся к валюте США и был лидером роста в Большой десятке утром в понедельник, 6 декабря. Будучи прорисковой валютой, AUD ростом отреагировал на позитивную динамику фьючерсов на американские и европейские фондовые индексы, а также на рост китайских акций. Фондовый рынок Поднебесной с оптимизмом оценил комментарии премьер-министра Ли Кэцяна, которые стали формировать ожидания ослабления денежно-кредитной политики в КНР, что способствует увеличению темпов экономического роста основного торгового партнера Австралии.

Канадский доллар и норвежская крона также укреплялись к доллару утром в понедельник, отражая рост цен на нефть после того, как Саудовская Аравия объявила, что в январе поднимет цены на все сорта нефти для покупателей из Азии и США. Азия является ключевым регионом для саудитов. Повышение цен говорит об уверенности по поводу спроса, что преуменьшает беспокойства о негативном влиянии омикрон-штамма.

Швейцарский франк был аутсайдером G10 в понедельник. Данные статистики из крупного больничного комплекса в ЮАР показали, что при резком росте случаев заражения омикрон-штаммом, пациенты нуждаются в куда меньшей медицинской помощи.

Напомним, швейцарский франк и иена стали самыми сильными валютами Большой десятки по итогам минувшей недели, поскольку из-за опасений негативного влияния на глобальный рост омикрон-штамма рынки акций были под давлением, инвесторы перекладывались в облигации, их доходность снижалась, что не позволило доллару укрепиться против коллег по статусу защитных валют. Тем не менее доллар укрепился против большинства конкурентов из G10, даже несмотря на публикацию слабого отчета по рынку труда в США, показавшего в ноябре минимальный в этом год прирост числа рабочих мест вне сельского хозяйства. Инвесторы сочли, что данные по занятости не мешают ФРС решить ускорить сокращение покупок активов и, возможно, несколько раз в 2022 году повысить ставку, невзирая на неопределенность, формируемую новым штаммом Covid-19. Австралийский доллар был аутсайдером недели, так как в G10 Резервный банк Австралии сохраняет наиболее голубиную стратегию. Норвежская крона подешевела на фоне падения цен на нефть Brent до августовских минимумов.

Наиболее значимые для рынка валют события текущей недели:

во вторник решение Резервного банка Австралии по ставке (сохранится на уровне 0,1%), в среду решение по ставке Банка Канады (сохранится на уровне 0,25%). После опубликованных накануне сильных данных по занятости в Канаде в ноябре Центробанк может звучать в более ястребином ключе, что позволит рынку начать закладываться на первое повышение ставки в Канаде в апреле 2022 года. Подобные ожидания формируют потенциал укрепления канадского доллара против его южного соседа.

в пятницу потребительская инфляция в США за ноябрь (прогноз +0,6% м/м, +6,7% г/г). Индекс потребительских цен может показать в базисе год к году максимальный рост с 1982 года, напоминая современникам об эпохе Пола Волкера — ныне покойного бывшего главы ФРС, который победил высокую инфляцию после ближневосточного нефтяного кризиса 1970-х годов. И дело вовсе не в том, что сейчас ситуация схожая. Как раз общего не так уж и много. Дело в том, что проводимые параллели оказывают психологическое воздействие на обычных американских граждан, на финансовые рынки, на представителей ФРС. Рынок может продолжить формировать свои ожидания в отношении того, что темпы повышения ставок в США будут более стремительными. Такие ожидания благоприятно скажутся на потенциале укрепления доллара.

Рубль и другие валюты Emerging Markets

14 из 24 валют Emerging Markets укрепились к доллару по итогам прошлой недели.

Рубль укрепился к доллару и евро, несмотря на дешевеющую нефть. Поддержку рублю оказывали ожидания повышения ключевой ставки, а также геополитика на фоне новостей о подготовки онлайн-общения президентов России и США, что, как ожидается, снизит градус напряженности в отношениях РФ и Запада.

В субботу стало известно, что видеоконференция президентов России и США запланирована на 7 декабря. Основная повестка — двусторонние отношения, Украина и реализация договоренностей, достигнутых 16 июня в Женеве, сказал пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков. На фоне этих новостей рубль прибавлял в цене к доллару утром в понедельник, 6 декабря. Также поддержку российской валюте оказывала позитивная динамика цен на нефть.

Безусловно, во многом итоги текущей недели для рубля будут определяться итогами переговоров Джо Байдена и Владимира Путина. Базовый сценарий предполагает, что диалог приведет к сокращению геополитической премии, при этом на этой неделе может сохраняться аппетит к риску и сырьевые цены на фоне снижения опасений по поводу омикрона могут возобновить укрепление. Следовательно, рубль на этой неделе сохраняет шансы проверить на прочность 73 или даже 72,50 за доллар.

Ожидания повышения ключевой ставки также оказывает поддержку рублю. Банк России намерен жестко бороться с высокой инфляцией, потому будет сохранять жесткость в денежно-кредитной политике, сказала накануне председатель Эльвира Набиуллина. По ее словам, на ближайшем заседании ЦБ рассмотрит шаг вверх в диапазоне от 0 до 100 базисных пунктов. Консенсус-оценка экономистов подразумевает повышение ставки в декабре на 1%, а денежный рынок закладывается только на 50 б.п.

Турецкая лира подешевела на 10% за неделю и стала аутсайдером группы Emerging Markets, несмотря на валютные интервенции, которые ЦБ Турции проводил в среду и в пятницу. Президент Реджеп Тайип Эрдоган уволил на прошлой неделе министра финансов Турции, обнажив разногласия в его администрации по поводу серии агрессивных снижений ставки, ослабивших валюту. Fitch Ratings снизило прогноз по суверенному кредитному рейтингу Турции до «негативного», отметив снижение доверия в связи с падением национальной валюты на фоне «преждевременного» смягчения денежно-кредитной политики. Ослабление лиры создает риски для макроэкономической и финансовой стабильности, говорится в сообщении агентства.

Михаил Шульгин,
начальник отдела
глобальных исследований
«Открытие Брокер»

Источник - Открытие Брокер