Доллар в зените. Рынки закладывается на повышение ставки на 100 б.п.

На повестке дня повышение ставки на 100 б.п., цель у доллара – 111 п. по индексу. ФРС готовит монетарных коней, а инвесторы повышают ставки. К чему это приведет, кто из мировых ЦБ быстрее вгонит экономику в рецессию?

Новые данные по росту цен в США вызвали шквал эмоций и высказываний со стороны высокопоставленных лиц ФРС, которые намекнули рынкам, чего ждать от регулятора на июльском заседании.

Если кратко, то члены ЦБ будут рассматривать разные политические опции. Данные ближайших двух недель покажут, насколько регулятор поднимет ставку. Базовым сценарием остается повышение на 75 б.п. Идея о 100 б.п. также не отвергается, напротив, становится все более реальной.

Мнения членов ФРС

Как отметил в четверг в четверг чиновник ФРС Кристофер Уоллер, нужно будет посмотреть на розничные продажи в пятницу. Хороший уровень силы потребительской активности даст зеленый свет на дальнейшее ужесточение монетарной политики.

«Если поступающие данные в течение следующих двух недель покажут, что спрос по-прежнему высок, я бы склонился к повышению ставки», – добавил чиновник.

Свое беспокойство по поводу инфляции выразил глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик, назвав новые цифры «уродливыми».

На вопрос, возможно ли это повышение ставок на целый процентный пункт, он ответил, что в данной ситуации возможно все.

Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли сказала New York Times, что полностью поддерживает повышение ставки на 75 б.п., но, учитывая новые цифры по инфляции, – на повестке дня 100 б.п. Аналогичного мнения придерживается глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер, которая сообщила Bloomberg, что «не готова исключать повышение ставки на 100 б.п.».

Президент Федерального резервного банка Ричмонда Том Баркин уверен, что инфляция должна занимать все внимание ФРС и он хочет видеть положительные реальные ставки в ближайшие несколько лет.

Рынки получили от американского регулятора еще более ястребиные комментарии и, следовательно, начали пересматривать прогнозы, закладывая в ожидания более резкое повышение ставки на 100 б.п. в этом месяце.

Страхи ФРС

Беспокойство вызывает тот факт, что базовый индекс потребительских цен – та часть инфляционного ковша, которая исключает топливо – поднимается намного выше целевого уровня. Эта проблема, по мнению экономистов, в компетенции ФРС.

Федрезерв должен показать себя в действии и во всеоружии в ближайшее время, поэтому рыночные игроки закладываются сейчас на агрессивный шаг. Вероятность повышения ставки на один процентный пункт на заседании через две недели в настоящее время оценивают в 78%.

Это означает, что базовым сценарием выступает повышение на 100 б.п., а не на 75 б.п., о чем неуверенно говорят высокопоставленные лица ФРС.

Теперь, когда был получен сильный отчет NFP и неожиданный результат по индексу потребительских цен на контрасте, есть все основания для повышения ставки ФРС на 100 б.п., считают стратеги в Северной Америке в CIBC Capital.

Дорогой доллар станет еще дороже.

Индекс доллара преодолел вершину декабря 2002 года на отметке 108,70. В краткосрочной перспективе доллар ожидает дальнейшее повышение. После уверенного преодоления максимума 2022 года индикатор попытается закрепиться выше значения 109,00. Сегодня покупатели уже коснулись этого уровня. Далее курс будет проложен к вершине сентября 2002 года на 109,77.

В Westpac считают, что прорыв уровня 108 уже открыл путь к отметке 111.

Основные конкуренты доллара терпят бедствие, в особенности евро. Покупатели единой валюты в четверг отказались от защиты паритета, и пара EUR/USD просела ниже этого важного рубежа. Границу защитить не удалось, но попытки все еще есть.

ЕЦБ только предстоит повысить ставку впервые с 2011 года. На данный момент по информации Reuters, в цены закладывается общий размер ужесточения к сентябрю на уровне 95 б.п. по сравнению с 84 б.п. в понедельник.

Это практически пустой звук для утонувшего евро. Банк по-прежнему сильно отстает от других ЦБ по темпам ужесточения. Банк Канады, напомним, повысил в среду ставку на 100 б.п., демонстрируя безотлагательную необходимость борьбы с инфляцией.

Фунт еще как-то удерживается на плаву. Сегодня продавцы вернулись на рынок, благоприятные экономические данные имели кратковременный эффект.

Пара GBP/USD ушла ниже 1,1800, и это очередной звонок. В Scotiabank видят значительный риск падения котировки в область 1,1500.

Банк Англии один из первых повысил ставку и сейчас продолжает сигнализировать о дальнейшем ужесточении политики. Крайне высокая американская инфляция заставила чиновников английского регулятора высказаться по поводу своих дальнейших действий.

Замглавы Банка Англии Дейв Рамсден заявил в четверг, что ставки, скорее всего, придется повышать и дальше. Фьючерсы на британские гособлигации ненадолго упали до дневного минимума на его комментариях. Отметим, что в прошлом был ястребом в ЦБ.

Инвесторы в четверг оценивали вероятность того, что Банк Англии объявит о повышении ставки на 50 б.п. на следующем заседании, примерно в 83%.

Банк Англии повышал ставки пять раз с декабря. Годовая инфляция, которая достигла 9,1% в мае, достигнет пика в конце этого года и составит около 11%, сообщил Рамсден.