ЦБ: мониторинг отраслевых финпотоков указывает на восстановление все большего числа отраслей
Тренд на постепенное восстановление экономической активности сохраняется. При этом по мере нормализации ситуации во все большем количестве отраслей динамика финансовых потоков может становиться более волатильной. Об этом говорится в очередном выпуске «Мониторинга отраслевых финансовых потоков», который опубликовал Центробанк РФ.
«Несмотря на более умеренную динамику отраслевых финансовых потоков в марте по сравнению с февралем, наметившийся тренд на восстановление внутреннего спроса сохраняется. При этом по мере нормализации ситуации во все большем количестве отраслей волатильность номинальных платежей может повышаться. Этот фактор, вероятно, частично сказался на динамике финансовых потоков в конце I квартала», — поясняется в материалах регулятора.
Объем входящих платежей, проведенных через платежную систему Банка России, в марте немного снизился относительно февраля, но остался выше среднего дневного уровня IV квартала 2020 года на 3,1%. Отклонение без учета добычи, нефтепродуктов и государственного управления составило минус 3,5% (после 0,8% в феврале). При этом совокупность других оперативных индикаторов (потребление электричества, опросы предприятий и т. д.) указывает на продолжение постепенного роста экономики в марте.
В экспортной группе отраслей рост объема входящих платежей относительно среднего уровня в IV квартале значительно замедлился в марте до 0,7% после 15,2% в феврале. Основным источником замедления стала добыча сырой нефти и газа. Однако мартовское снижение входящих платежей в данной отрасли может носить временный характер в условиях постепенного роста добычи в рамках сделки ОПЕК+ при стабилизации цен на нефть на уровне выше 60 долларов США за баррель.
В отраслях, ориентированных на потребительский спрос, в марте объем входящих платежей снизился относительно среднего уровня предыдущего квартала (минус 4,8%) после роста в январе и феврале (на 2,4% и 0,3% соответственно). Основной негативный вклад в мартовскую динамику платежей внесли операции с недвижимым имуществом, которые включают в себя потоки как от потребителей-физлиц, так и юрлиц. В классических потребительских отраслях (розничная торговля, производство пищевых продуктов) платежи были близки к уровню февраля или даже показали небольшой рост. При этом стоит отметить значительное улучшение динамики платежей в пострадавших от пандемии отраслях услуг: туризме, гостиничном и ресторанном бизнесе. В целом такая картина, вероятно, объясняется постепенным переключением спроса на услуги, где продолжается восстановление.
В отраслях, ориентированных на инвестиционный спрос, в марте объем входящих потоков был близок к среднему уровню IV квартала 2020 года. Отклонение составило минус 0,7% по сравнению с плюс 2,4% месяцем ранее. Наибольший отрицательный вклад внесли строительные отрасли: строительство зданий, строительство инженерных сооружений, работы строительные специализированные. Однако с поправкой на месячные колебания инвестиционная активность с конца прошлого года демонстрирует тренд на постепенное восстановление.
В отраслях государственного потребления объем входящих потоков в марте снова вырос относительно среднего значения за IV квартал 2020 года: превышение составило 41,7% по сравнению с 28,7% месяцем ранее.
«Наибольший положительный вклад в сводный показатель за отчетный месяц, как и за прошлые периоды, внесла деятельность органов государственного управления. Это результат сдвига в структуре бюджетных платежей после перехода на обслуживание на едином казначейском счете: значительно выросли внутриотраслевые потоки, которые носят перераспределительный характер и в гораздо меньшей степени отражают экономическую активность госсектора», — говорится в обзоре.